Ethereum zakt onder $3100 door massale ETF-uitstroom en verkoop door langetermijnhouders

De koers van Ethereum (ETH) is op 17 november 2025 onder de psychologisch belangrijke grens van 3100 Amerikaanse dollar gezakt. Deze recente verzwakking van het marktmomentum is het directe gevolg van een samenloop van ongunstige factoren. Cruciaal hierbij zijn de aanzienlijke netto-uitstromen uit de Amerikaanse spot-ETF's gebaseerd op Ethereum en de verhoogde verkoopactiviteit van investeerders die de activa al geruime tijd in hun bezit hadden.

De institutionele druk was onmiskenbaar, blijkend uit de netto-uitstroom uit de ETH-ETF’s. In de week van 10 tot en met 14 november 2025 overschreed deze uitstroom 728 miljoen dollar. Dit cijfer vertegenwoordigt de op twee na grootste wekelijkse uitstroom die ooit voor dit type product is geregistreerd. Met name op 13 november 2025 bereikte de netto-uitstroom uit deze beleggingsvehikels een piek van 259,6 miljoen dollar. De grootste eenmalige kapitaalopnames werden genoteerd bij de iShares Ethereum Trust (ETHA) van BlackRock, met een verlies van 137,3 miljoen dollar, en de Ethereum Trust (ETHE) van Grayscale, die een uitstroom van 67,9 miljoen dollar kende op diezelfde dag. Eerder in de maand, op 5 november 2025, bedroeg de netto-uitstroom al 118,5 miljoen dollar, voornamelijk veroorzaakt door een opname van 146,6 miljoen dollar uit ETHA.

Gelijktijdig met de aanhoudende leegloop van de ETF’s, zijn langetermijnhouders van Ethereum begonnen met het distribueren van hun activa in een tempo dat niet meer is gezien sinds februari 2021. Volgens analysebureau Glassnode verkochten wallets die ETH tussen de drie en tien jaar vasthielden, gemiddeld ongeveer 45.000 ETH per dag, gemeten over een voortschrijdend gemiddelde van 90 dagen. Tegen de huidige wisselkoersen komt dit neer op ongeveer 140 miljoen dollar aan dagelijkse verkopen. Deze substantiële uitverkoop door marktveteranen onderstreept de ernst van de huidige marktomstandigheden en duidt op een duidelijk afnemend vertrouwen in het nabije koersverloop van de activa.

Tegenover deze algemene verkoopdruk stond de accumulatie door grote houders, in de volksmond bekend als ‘walvissen’. Zij vertoonden een tegengestelde trend door honderdduizenden ETH te verzamelen, met een totale waarde van meer dan 1 miljard dollar. Deze aankoopactiviteit was echter onvoldoende om de gecombineerde neerwaartse druk van de ETF-uitstroom en de langetermijnhouders te compenseren. Op 17 november 2025 stabiliseerde de prijs van Ethereum op 3056,18 dollar, wat een daling van 1,25% vertegenwoordigde ten opzichte van de slotkoers van de voorgaande dag.

De technische analyse wijst uit dat de activa gevangen zit in een neerwaarts hellend trendkanaal, nadat het een cruciale steunzone op 3325 dollar heeft doorbroken. Indien de verkoopdruk aanhoudt, kan dit leiden tot een verdere daling richting het niveau van 3000 dollar. In dit klimaat van onzekerheid stond de Fear & Greed Index op 17 november 2025 op slechts 14, wat de status van “extreme angst” onder beleggers bevestigt. Tegelijkertijd blijft de institutionele interesse in crypto-activa in bredere zin intact, wat wordt geïllustreerd door de recente toewijzing van 443 miljoen dollar door Harvard University aan de iShares Bitcoin Trust (IBIT) van BlackRock. De markt vertoont zodoende een gefragmenteerde houding: terwijl gevestigde langetermijnhouders en institutionele ETF’s hun posities afbouwen, blijven bepaalde grote spelers strategisch hun activa opbouwen.