Pasar saham Amerika Serikat, khususnya indeks S&P 500, berada di persimpangan krusial. Setelah mendapat dorongan dari sinyal suku bunga positif dari Ketua Federal Reserve Jerome Powell, perhatian kini tertuju pada laporan pendapatan kuartalan Nvidia. Laporan ini dianggap sebagai indikator vital untuk menentukan kelanjutan reli pasar yang didorong oleh kecerdasan buatan (AI) atau potensi koreksi.
Pada 25 Agustus 2025, saham Nvidia diperdagangkan di level $179.05, sementara S&P 500 ETF (SPY) berada di $644.185. Nvidia telah menunjukkan dominasi luar biasa, dengan kapitalisasi pasar mencapai $4.34 triliun pada 22 Agustus 2025, menjadikannya perusahaan terbesar di dunia. Pengaruhnya terhadap S&P 500 sangat signifikan, dengan bobot sekitar 7.6% menjadikannya komponen paling berpengaruh dalam indeks tersebut. Hingga 25 Juni 2024, Nvidia dikabarkan menyumbang sekitar 30% dari total pengembalian S&P 500.
Pergerakan saham Nvidia setelah laporan pendapatan rata-rata sekitar 6.1%, yang dapat memengaruhi sentimen pasar secara luas. Namun, tantangan baru muncul dari startup AI Tiongkok, DeepSeek, yang memperkenalkan model AI yang lebih efisien dari segi biaya. Inovasi ini menyebabkan penurunan saham Nvidia sebesar 17% pada Januari 2025, menghapus hampir $589 miliar dari nilai pasarnya. Peristiwa ini memicu perdebatan mengenai strategi AI yang sangat bergantung pada investasi komputasi besar-besaran, menyoroti pentingnya efisiensi biaya.
Dalam konteks ini, firma riset Jefferies telah menaikkan target tahunan S&P 500 menjadi 6.600 dari sebelumnya 5.600, menandakan keyakinan pada fase baru pasar bullish yang didorong oleh pendapatan perusahaan yang kuat dan meredanya kekhawatiran tentang kesehatan ekonomi AS. Analis memproyeksikan Nvidia akan melaporkan pendapatan per saham yang disesuaikan sebesar $1.01 dengan pendapatan lebih dari $46 miliar. Basis pelanggan yang kuat, di mana 40% pendapatannya berasal dari raksasa teknologi seperti Meta, Microsoft, Alphabet, dan Amazon, menunjukkan integrasi mendalam perusahaan dalam ekosistem teknologi.
Sentimen pasar secara keseluruhan mendapat dorongan dari komentar Ketua The Fed Jerome Powell yang mengisyaratkan kemungkinan pemotongan suku bunga pada bulan September. Namun, laporan pendapatan Nvidia akan menjadi ujian krusial untuk memvalidasi reli yang didorong oleh euforia AI. Hasilnya tidak hanya akan memengaruhi sektor teknologi, tetapi juga memberikan gambaran tentang arah pasar secara keseluruhan. Data ekonomi mendatang, seperti indeks PCE dan data nonfarm payrolls, juga akan memainkan peran penting dalam membentuk keputusan kebijakan The Fed dan sentimen investor.