Le 25 août 2025, les États-Unis ont annoncé l'imposition de tarifs douaniers et de restrictions à l'exportation ciblant les pays qui appliquent des taxes numériques affectant les entreprises technologiques américaines. Ces mesures visent principalement l'Union européenne, le Canada, le Brésil et la Corée du Sud. Le président Trump a critiqué ces politiques, les qualifiant de discriminatoires envers les géants technologiques américains, et son administration envisage des contrôles à l'exportation sur les technologies et les semi-conducteurs américains.
Cette décision crée une incertitude significative pour les marchés boursiers, avec un impact particulièrement marqué sur les grandes valeurs technologiques telles que Google et Meta Platforms. Ces mesures s'inscrivent dans un contexte plus large de débats mondiaux sur la fiscalité numérique et la réglementation des technologies, initiés par l'OCDE dès 2015 dans le cadre du programme BEPS, avec l'Action 1 axée sur les défis fiscaux de l'économie numérique. L'objectif est d'adapter les règles fiscales internationales à une économie de plus en plus dématérialisée.
L'industrie des semi-conducteurs, pilier de l'innovation technologique, est particulièrement sensible à ces développements. Les États-Unis, leader mondial avec environ 50% de la part de marché, ont déjà mis en place des contrôles à l'exportation plus stricts sur les semi-conducteurs avancés et les équipements de fabrication de puces, notamment à destination de la Chine, pour des raisons de sécurité nationale. Ces contrôles visent à limiter l'accès de la Chine aux technologies de pointe, y compris celles utilisées dans l'intelligence artificielle et les applications militaires.
Des entreprises comme Nvidia et Intel pourraient être affectées par ces réglementations, qui cherchent à préserver l'avance technologique américaine. L'impact de ces tarifs et restrictions sur les marchés boursiers est déjà palpable, les valeurs technologiques, en particulier celles dont les chaînes d'approvisionnement sont fortement concentrées en Asie, ayant connu des baisses significatives. L'incertitude règne quant aux éventuelles mesures de rétorsion des pays ciblés et à l'impact sur les relations commerciales internationales et le secteur technologique mondial.
Les investisseurs surveillent de près l'évolution de la situation, cherchant à naviguer dans ce paysage géopolitique complexe où les politiques commerciales et réglementaires redéfinissent les dynamiques du marché. L'objectif des États-Unis est de protéger leurs entreprises et de rééquilibrer les échanges commerciaux, mais la complexité des chaînes d'approvisionnement mondiales et la nature interconnectée de l'économie numérique rendent ces mesures potentiellement déstabilisantes pour l'ensemble du secteur.