Les marchés boursiers américains ont affiché une stabilité mardi 19 août 2025, les investisseurs restant sur la touche en attendant le discours très attendu du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, lors du symposium de Jackson Hole vendredi. La prudence est alimentée par des valorisations élevées et des données mitigées sur le marché immobilier américain, qui n'offrent pas de direction claire.
Les marchés monétaires anticipent une première baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale en septembre 2025, suivie d'une autre avant la fin de l'année. Cette anticipation reflète une faiblesse du marché du travail qui pèse désormais plus lourd que les risques d'inflation. Les analystes suggèrent que les marchés boursiers pourraient avoir besoin d'un nouveau catalyseur, les mois saisonnièrement faibles et la hausse des rendements obligataires à long terme pouvant inciter à la prise de bénéfices.
Le symposium de Jackson Hole, dont le thème cette année est "Les marchés du travail en transition: Démographie, productivité et politique macroéconomique", est considéré comme un moment clé pour obtenir des indications sur la trajectoire future de la politique monétaire. Les attentes varient, certains analystes prévoyant un ton prudent de la part de Powell pour éviter que le marché n'anticipe trop les décisions, notamment face aux inquiétudes persistantes concernant l'inflation et le coût de la vie.
Parallèlement, le marché immobilier américain continue de montrer des signes de tension. L'indice de confiance des constructeurs de maisons (NAHB/Wells Fargo HMI) a reculé en août, se situant à 32, marquant le seizième mois consécutif en territoire négatif. Les ventes de maisons existantes devraient rester stables, avec une prévision de 4,09 millions d'unités pour 2025, mais les taux hypothécaires élevés continuent de peser sur l'accessibilité.
Home Depot a annoncé des résultats pour le deuxième trimestre qui ont manqué les attentes, avec une baisse des dépenses pour les grands projets de rénovation, suggérant que les tarifs et l'inflation affectent les budgets des ménages. Les ventes totales ont atteint 45,3 milliards de dollars, en hausse de 4,9 % par rapport à l'année précédente, mais les ventes comparables ont augmenté de 1,0 %, avec une hausse de 1,4 % aux États-Unis. Le bénéfice dilué ajusté par action s'est élevé à 4,68 $, manquant légèrement le consensus des analystes de 4,71 $.
Dans l'actualité des entreprises, SoftBank a annoncé un investissement de 2 milliards de dollars dans Intel, au prix de 23 dollars par action, renforçant ainsi la collaboration dans le domaine des semi-conducteurs aux États-Unis. Intel a vu ses actions grimper de 5,4 % en pré-ouverture suite à cette annonce. Palo Alto Networks a enregistré une croissance de 14 % de son chiffre d'affaires au deuxième trimestre, portée par ses solutions de cybersécurité basées sur l'IA, atteignant 2,3 milliards de dollars. Medtronic a relevé ses prévisions de bénéfices pour l'exercice 2025, après avoir affiché une croissance de 5,3 % de son chiffre d'affaires au deuxième trimestre.
Sur le plan géopolitique, les progrès concernant la fin du conflit en Ukraine restent dans l'impasse, une situation qui continue de complexifier le paysage économique mondial, s'ajoutant aux pressions inflationnistes préexistantes. Dans ce contexte, les marchés restent attentifs aux signaux que Jerome Powell pourrait envoyer, dans l'espoir d'obtenir une clarté nécessaire pour naviguer dans un environnement économique aux multiples facettes.