La Pause Réglementaire Américaine: Le "Shutdown" Gèle l'Examen des Crypto-ETF, Mais le Marché Fait Preuve de Résilience

Le début du mois d'octobre 2025 aux États-Unis a été marqué non seulement par le changement de calendrier, mais aussi par une perturbation palpable des mécanismes gouvernementaux. Un bras de fer budgétaire entre les Républicains et les Démocrates a provoqué la suspension du financement, forçant la Commission des valeurs mobilières et des échanges (SEC) à opérer en mode réduit. Cette situation a entraîné le gel effectif de l'examen de nombreux instruments financiers prometteurs. Parmi eux, seize fonds négociés en bourse (ETF) adossés à la valeur de cryptomonnaies majeures comme Solana (SOL), XRP, Litecoin (LTC) et Dogecoin (DOGE) se sont retrouvés en attente. Cet événement, qui a débuté le 1er octobre 2025, illustre clairement l'influence des facteurs politiques externes sur la trajectoire des marchés innovants.

Conformément à son plan d'urgence en cas de « shutdown », les départements de la SEC chargés du commerce, des marchés et des inspections ont mis la majorité de leurs activités en veille. Cette paralysie a créé un climat d'incertitude pour les émetteurs qui cherchaient à lancer de nouveaux produits destinés à ouvrir l'accès aux altcoins à un public d'investisseurs plus large. Selon des sources internes, la SEC devait initialement examiner jusqu'à 90 demandes d'ETF crypto en octobre, dont 10 pour des SOL-ETF et 9 pour des XRP-ETF. Malgré cet engorgement réglementaire, le marché a affiché une robustesse remarquable. Le cours de Solana (SOL) a grimpé de 9% depuis le début de la suspension des activités gouvernementales. Des analystes, tels que James Seyffart de Bloomberg, soulignent que si le « shutdown » complique le processus, il n'annule pas la dynamique fondamentale de l'industrie. Les cotations actuelles de XRP se maintenaient autour de 2.58 USD, celles de LTC à 97.34 USD, et celles de DOGE avoisinaient 0.209947 USD, témoignant de la confiance des acteurs du marché dans le caractère temporaire de ces obstacles administratifs.

Les experts du secteur se montrent optimistes quant à une reprise rapide des travaux du régulateur. Nate Geraci, président de NovaDius Wealth Management, prédit qu'une fois l'impasse politique résolue, « les portes des ETF spot sur crypto s'ouvriront », anticipant une vague d'approbations massives. Cette perspective reflète une conviction plus large dans la valeur intrinsèque des actifs, même face aux retards bureaucratiques. Par exemple, la société Canary Capital, qui avait déposé des amendements récents pour ses ETF XRP et Solana avec des frais fixés à 0.5%, est désormais contrainte d'attendre. Pourtant, l'analyste Eric Balchunas avait précédemment estimé qu'ils étaient « très proches de la ligne d'arrivée ».

Alors que les factions politiques continuent de camper sur leurs positions concernant les questions de financement, le facteur temps reste crucial pour la communauté crypto, qui attend la reprise complète des activités de la SEC. Selon certains experts, ce retard dans la supervision pourrait engendrer une certaine nervosité sur les marchés à risque. Néanmoins, la dynamique actuelle des prix révèle que les investisseurs privilégient la perspective à long terme, choisissant d'ignorer les interférences temporaires de l'appareil bureaucratique. La croissance de SOL et la stabilité des autres actifs, en dépit des nouvelles de blocage, confirment cette approche pragmatique du marché face aux obstacles administratifs.