Les actifs numériques adossés à des réserves stables s'imposent désormais comme une composante essentielle de l'architecture financière mondiale. L'essor de ces monnaies numériques, communément appelées stablecoins, a atteint un jalon historique en octobre 2025, lorsqu'elles ont réussi à surpasser le Bitcoin en termes de volume de transactions quotidiennes. Cette évolution majeure témoigne à la fois du besoin croissant d'instruments d'échange fiables face aux incertitudes économiques et de l'établissement d'un cadre réglementaire clair.
Le 6 octobre 2025, les chiffres ont clairement illustré cette inversion des rôles. Les stablecoins ont traité un montant impressionnant de 146 milliards de dollars de transactions en l'espace de 24 heures. En comparaison, le volume du Bitcoin sur cette même période s'élevait à 63,8 milliards de dollars. Ce différentiel significatif confirme la transition des stablecoins vers des outils de paiement grand public, tandis que le Bitcoin semble consolider sa position en tant que réserve de valeur privilégiée.
Ce changement de paradigme a été principalement catalysé par l'adoption, en juillet 2025, du GENIUS Act (Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act) aux États-Unis. Ce texte législatif, promulgué par le président Donald Trump, a établi la première base fédérale pour l'émission de stablecoins. Cette reconnaissance officielle a envoyé un signal fort de légitimité au secteur des entreprises et a ouvert la voie à une adoption institutionnelle accrue.
Le GENIUS Act impose des exigences strictes aux émetteurs qui obtiennent le statut d'Émetteurs Autorisés de Stablecoins de Paiement (PPSIs). Ces entités sont tenues de maintenir des réserves strictement 1:1, composées de dollars américains ou d'obligations d'État, et de garantir une conformité totale aux exigences en matière de lutte contre le blanchiment d'argent (AML) et de contrôle des sanctions. L'objectif sous-jacent de cette mesure est de renforcer la position du dollar américain comme monnaie de réserve mondiale via les canaux numériques. Néanmoins, cette clarté réglementaire n'a pas échappé aux critiques. La sénatrice Elizabeth Warren a notamment qualifié la loi de « structure réglementaire souple pour les banques de crypto-monnaies », exhortant le Département du Trésor à résoudre les potentiels conflits d'intérêts.
L'impératif de stabilité offert par ces jetons est particulièrement manifeste dans les zones confrontées à une inflation élevée. Prenons l'exemple du Venezuela, où le Fonds Monétaire International (FMI) prévoyait un taux d'inflation atteignant 269,9% en octobre 2025. Dans ce contexte, le Tether (USDT), dollarisé, est devenu un instrument indispensable pour les échanges quotidiens. Cet exemple illustre comment les actifs numériques agissent comme un rempart contre la dévaluation des monnaies nationales, offrant aux populations une prévisibilité essentielle dans les transactions. Par ailleurs, Tether a annoncé que le nombre d'utilisateurs d'USDT a dépassé les 500 millions de personnes.
L'industrie a généralement accueilli cette législation comme une étape nécessaire. Depuis le début de 2025, les jeunes entreprises du secteur ont réussi à lever plus de 621,8 millions de dollars en investissements. De plus, le volume total des transactions de stablecoins a atteint un niveau record de 15,6 mille milliards de dollars au troisième trimestre 2025. Il est notable qu'environ 71% de ces opérations ont été exécutées par des robots de trading, soulignant une intégration profonde dans les flux financiers automatisés. Ces développements confirment une refonte fondamentale du paysage financier, où des cadres réglementaires précis accélèrent le mouvement des capitaux vers des instruments prévisibles.