Le marché des cryptomonnaies a connu une divergence notable le 26 août 2025, le Bitcoin (BTC) enregistrant une légère baisse tandis que l'Ethereum (ETH) maintenait une stabilité relative. Cette divergence, un événement rare selon les données historiques et les analyses d'experts, suggère une tendance baissière potentielle pour l'ensemble du marché.
Le 26 août 2025, le prix du Bitcoin a fluctué entre 107 492 $ et 108 916 $, clôturant la journée à 108 570 $, soit une baisse de 0,17 %. Parallèlement, l'Ethereum s'est échangé entre 4 267,43 $ et 4 410,43 $, clôturant à 4 346,27 $, une diminution de 0,25 %. Cette déviation, bien que légère, par rapport à leurs mouvements généralement corrélés, a attiré l'attention.
Matthew Sigel, responsable de la recherche sur les actifs numériques chez VanEck, a souligné que de telles divergences sont rares depuis 2020, ne se produisant que lors de 52 jours de bourse sur 1 927, soit environ 2,7 % des jours de cotation. Historiquement, les périodes suivant ces divergences ont vu le Bitcoin connaître une baisse médiane de 2,8 % la semaine suivante et de 15,6 % le mois suivant. L'Ethereum, en revanche, a montré une augmentation médiane de 6,4 % la semaine suivant ces divergences, bien qu'il ait généralement diminué de 8,4 % le mois suivant. Sigel interprète cet événement rare comme un signal baissier potentiel pour l'ensemble du marché des cryptomonnaies, suggérant que si l'Ethereum peut montrer une résilience à court terme, la tendance générale pourrait être à la baisse.
Ce comportement du marché coïncide également avec des changements dans l'intérêt institutionnel. En août 2025, les ETF Ethereum ont attiré des entrées nettes substantielles, estimées à environ 3,87 milliards de dollars pour le mois, surpassant de manière significative les ETF Bitcoin qui ont connu des sorties. Cette tendance est largement attribuée à l'écosystème axé sur l'utilité de l'Ethereum, y compris ses rendements de staking de 3,8 à 5,5 % et ses mécanismes d'offre déflationniste, qui séduisent les investisseurs institutionnels à la recherche de rendement et de valeur à long terme. La clarté réglementaire croissante entourant l'Ethereum, notamment avec la loi CLARITY de 2025 qui classe les actifs numériques et attribue la surveillance à la CFTC, a réduit l'ambiguïté juridique pour ces investisseurs.
En revanche, les ETF Bitcoin ont montré une performance plus modérée, avec des rapports indiquant des sorties. Bien que le Bitcoin soit souvent perçu comme une réserve de valeur et une couverture contre l'incertitude macroéconomique, son manque de génération de rendement et sa dépendance aux vents favorables macroéconomiques le rendent moins attrayant comme véhicule d'allocation de capital dans l'environnement actuel par rapport à l'utilité et au potentiel de rendement de l'Ethereum. La divergence des flux d'ETF, l'Ethereum attirant des capitaux institutionnels importants tandis que le Bitcoin fait face à des sorties, souligne un recalibrage potentiel des stratégies institutionnelles dans le domaine des actifs numériques.
Ce changement suggère que si le Bitcoin peut conserver son rôle de réserve de valeur, les avantages structurels de l'Ethereum le positionnent de plus en plus comme un actif privilégié à long terme pour les investisseurs institutionnels. Le marché suivra de près l'évolution de ces tendances, car elles pourraient indiquer un changement significatif dans le paysage des cryptomonnaies, signalant potentiellement une tendance baissière pour le marché dans son ensemble si la faiblesse du Bitcoin persiste.