La Thaïlande s'apprête à transformer l'accès aux marchés de la dette souveraine avec son initiative G-Token, un programme pionnier qui devrait être disponible dans les un à deux prochains mois. En partenariat avec la plateforme d'échange de cryptomonnaies KuCoin, cette démarche vise à démocratiser l'investissement dans la dette publique, traditionnellement réservée aux investisseurs institutionnels, en la rendant accessible aux particuliers grâce à la technologie blockchain.
Le G-Token, officiellement dénommé « Government Digital Bond », représente une évolution numérique des obligations d'État existantes. Ces jetons sont émis conformément à la loi sur la gestion de la dette publique thaïlandaise et bénéficient de la garantie du ministère des Finances, assurant ainsi le principal et les intérêts aux détenteurs. L'initiative s'inscrit dans le plan de gestion de la dette pour l'exercice 2025, qui prévoit une stratégie d'endettement globale de plus de 1 663 milliards de bahts. L'émission initiale des G-Tokens s'élèvera à 5 milliards de bahts, soit environ 153 millions de dollars américains.
KuCoin Thailand, la filiale locale de KuCoin, jouera un rôle central dans la gestion des souscriptions, des rachats et des transactions, en collaboration avec XSpring Digital, SIX Network et Krungthai XSpring. L'objectif est de permettre une cotation sur la plateforme internationale de KuCoin, sous réserve d'approbation réglementaire, afin d'atteindre un public mondial. Le ministre des Finances, Pichai Chunhavajira, a souligné que le G-Token n'est ni une nouvelle forme de dette gouvernementale ni une cryptomonnaie, mais une évolution numérique des actifs obligataires existants. Le PDG de KuCoin, BC Wong, a affirmé l'engagement de la société à fusionner la finance traditionnelle et le monde des cryptomonnaies par des solutions sécurisées et innovantes.
Cette initiative thaïlandaise intervient dans un contexte de croissance exponentielle du marché des actifs tokenisés. Les analystes prévoient que le marché des obligations tokenisées en Asie pourrait atteindre 1 000 milliards de dollars d'ici 2028. La tokenisation offre des avantages significatifs, tels que la réduction des coûts opérationnels, l'amélioration de la liquidité et une transparence accrue grâce à la blockchain. Elle permet également de fractionner les investissements, rendant ainsi les actifs plus accessibles. Alors que les obligations d'État traditionnelles en Thaïlande nécessitent un investissement minimum de 100 000 bahts, les G-Tokens pourraient être accessibles dès 1 000 bahts, ouvrant ainsi le marché de la dette souveraine aux citoyens ordinaires.