La société BitMine Immersion Technologies Inc., basée à Las Vegas, a récemment réaffirmé son statut de plus grand détenteur institutionnel d'Ethereum (ETH) au monde. Au 18 octobre 2025, la réserve de l'entreprise dépassait les 2,65 millions de jetons, une quantité dont la valeur était alors estimée à environ 10,6 milliards de dollars américains. Cette accumulation massive signale une conviction institutionnelle forte dans la trajectoire future de l'écosystème Ethereum, s'alignant sur les stratégies d'accumulation observées précédemment pour le Bitcoin par des entités telles que Strategy.
La construction de ce trésor a été soutenue par des levées de capitaux stratégiques. En juillet 2025, un placement privé de 250 millions de dollars a permis de renforcer la trésorerie en espèces et en cryptomonnaies. Poursuivant cet élan, BitMine avait annoncé en août 2025 son intention d'émettre jusqu'à 200 milliards de dollars en actions, avec l'objectif à terme de sécuriser 5 % de l'offre totale en circulation d'Ethereum. Actuellement, les avoirs vérifiés de BitMine représentent plus de 2 % de cet approvisionnement total, bien que des rapports plus récents indiquent que les avoirs ont dépassé les 3 millions d'ETH, portant la société à plus de la moitié de son objectif de 5 %.
Malgré cette démonstration de force, la concentration des actifs n'est pas sans susciter des réserves sur les places financières. La réaction du marché à l'annonce de l'émission d'actions en août fut négative, l'action de BitMine ayant chuté de près de 8 %, clôturant à 46,03 dollars le 27 août 2025. Cette dualité met en lumière les interrogations sur la gestion des risques liés à une exposition aussi concentrée sur un actif volatil, même si le président de BitMine, Tom Lee, a récemment procédé à des achats significatifs durant les corrections du marché, acquérant plus de 200 000 ETH pour 827 millions de dollars lors d'une chute récente.
Le contexte général montre une intégration institutionnelle croissante d'Ethereum, perçu de plus en plus comme un actif d'infrastructure essentiel. Les trésoreries corporatives détiennent collectivement environ 4,68 % de l'offre totale d'ETH. Des acteurs comme SharpLink Gaming figurent également parmi les principaux détenteurs, avec environ 839 000 ETH. Tom Lee, souvent comparé au « Saylor d'Ethereum », anticipe que l'ETH pourrait surpasser le Bitcoin en capitalisation à long terme, s'appuyant sur la tokenisation et les flux récurrents générés par le staking et les applications décentralisées.
Le cours de l'Ethereum, au moment de la consolidation de ces chiffres le 18 octobre 2025, oscillait autour de 3 862,71 dollars, affichant une légère baisse de 1,41 % par rapport à la veille, avec des extrêmes intrajournaliers enregistrés entre 3 687,13 et 3 934,70 dollars. La trajectoire de BitMine, visionnaire par son ambition, reflète désormais les attentes et les appréhensions du marché face à cette nouvelle ère de gestion de trésorerie numérique.