Un estudio reciente de la Oficina Nacional de Investigación Económica (NBER) destaca el impacto de las políticas fiscales en la inversión empresarial en Estados Unidos.
La investigación indica que la reducción del costo de la inversión de capital conduce a un aumento significativo del gasto de capital, superando potencialmente las estimaciones de los analistas gubernamentales.
El estudio analizó los efectos de la Ley de Recortes y Empleos de 2017 (TCJA), centrándose específicamente en el impacto de los recortes de la tasa del impuesto de sociedades y las disposiciones de deducción total.
Los autores, Jonathan Hartley, Kevin Hassett y Joshua Rauh, encontraron que una reducción de un punto porcentual en el costo del capital desencadenó un aumento de 1,7 a 3,0 puntos porcentuales en la tasa de inversión empresarial.
Esto sugiere que hacer permanente la deducción total podría ser una política fiscal pro-crecimiento muy eficaz. El estudio también sugiere que la depreciación adicional puede haber tenido un mayor impacto en la inversión empresarial que la reducción de la tasa del impuesto de sociedades.
Los hallazgos son particularmente relevantes ya que el Senado de los Estados Unidos considera la Ley One Big Beautiful Bill Act (OBBB), que incluye una reactivación de la depreciación adicional del 100 por ciento hasta 2029.
Las conclusiones del estudio pueden influir en el debate político en curso y en la evaluación del impacto potencial del proyecto de ley en el crecimiento económico y los ingresos gubernamentales.