El mercado de criptomonedas ha experimentado una corrección significativa, con Bitcoin (BTC) cayendo a $112,000, lo que ha desencadenado liquidaciones por un valor superior a $1.7 mil millones en posiciones apalancadas. Este descenso, que representa una caída del 4% en las últimas 24 horas, ha generado preocupación entre los analistas sobre una posible "agotamiento del ciclo" y ha puesto de manifiesto métricas en cadena que sugieren una tendencia bajista.
La caída de Bitcoin ha provocado un efecto dominó en todo el mercado, resultando en la liquidación de aproximadamente 405,300 traders. Las posiciones largas (long) han sido las más afectadas, con $1.62 mil millones liquidados, de los cuales $479.6 millones correspondieron a Ether (ETH) y $277.5 millones a Bitcoin (BTC).
El mapa de calor de liquidaciones de Bitcoin muestra una concentración de liquidez alrededor de los $112,000, con más de $400 millones en órdenes de compra entre $111,500 y $110,000, lo que indica un potencial para nuevas caídas que busquen barrer esta liquidez. Analistas como Joao Wedson, fundador de Alphractal, señalan que métricas en cadena como el Spent Output Profit Ratio (SOPR) y el ratio de Sharpe sugieren una rentabilidad decreciente y menores retornos ajustados al riesgo. Wedson advierte que la acumulación en los niveles actuales es sin precedentes, con muchos inversores comprando BTC a precios históricamente altos en lugar de en períodos más favorables.
El ratio Taker Buy/Sell, que mide el sentimiento del mercado al comparar el volumen de órdenes de compra y venta ejecutadas por los tomadores (takers), se sitúa en -0.79, indicando que la presión vendedora supera a la compradora y que los osos (bears) controlan el mercado. Niveles similares se observaron el 20 de enero, antes de una corrección del 32% en Bitcoin. Históricamente, un ratio Taker Buy/Sell por debajo de 1 señala una presión de venta dominante y un sentimiento bajista, como se ha visto en ocasiones anteriores que precedieron a caídas significativas del precio. La rentabilidad decreciente, evidenciada por el SOPR, sugiere que los inversores están comprando tarde y a precios elevados, lo que aumenta el riesgo de capitulación si el precio cae por debajo de niveles clave como el precio realizado de los tenedores a corto plazo, que se sitúa cerca de los $111,400.
La situación actual del mercado, marcada por liquidaciones masivas y métricas en cadena que apuntan a una posible "agotamiento del ciclo", plantea interrogantes sobre la sostenibilidad del mercado alcista. La convergencia de estos indicadores sugiere que el mercado podría estar en un punto de inflexión, donde la cautela y un análisis profundo de las tendencias son esenciales para navegar la volatilidad.