Neu-Delhi, 24. Nov. - Reliance Industries Ltd hat einen bemerkenswerten Rückgang erlebt, mit einem Rückgang von 22 Prozent seit dem 8. Juli, was auf schwache Raffineriemargen und enttäuschendes Einzelhandelswachstum zurückzuführen ist, so ein Bericht von JP Morgan.
Obwohl sich die Raffineriemargen kürzlich verbessert haben, bleibt der Ausblick für das Einzelhandelswachstum ungewiss. Das Unternehmen, das von dem Milliardär Mukesh Ambani geleitet wird, ist in drei Hauptbereichen tätig: Ölraffinerie und Petrochemie, Telekommunikation (Jio) und Einzelhandel sowie in den Bereichen Medien und neue Energien.
Die Segmente Einzelhandel und Telekommunikation von Reliance tragen nun etwa 50 Prozent des gesamten konsolidierten EBITDA für das Geschäftsjahr 2024 bei. JP Morgan prognostiziert, dass diese Sektoren nahezu das gesamte Netto-EBITDA-Wachstum in den nächsten drei Jahren antreiben werden, mit einer jährlichen EBITDA-Laufzeit von 20 Milliarden USD.
Trotz der Herausforderungen wird erwartet, dass Reliance in den nächsten drei Jahren einen positiven Cashflow generiert, selbst bei erheblichen Investitionen in neue Energieprojekte und Einzelhandelsausweitungen.
JP Morgan wies auf zwei wichtige Faktoren hin, die die Leistung beeinträchtigen: einen starken Rückgang der Raffineriemargen ab Juni und anhaltende Probleme mit dem Umsatzwachstum im Einzelhandel von Reliance. Die jüngsten Verbesserungen der Raffineriemargen werden voraussichtlich die Leistung im dritten Quartal verbessern.
Die Brokerage hob auch Bedenken hinsichtlich des Einzelhandelswachstums hervor, das von einem allgemeinen Rückgang des Einzelhandels und internen Umstrukturierungen betroffen ist. Die Bedenken der Investoren bezüglich der Auswirkungen des schnellen Handels bleiben bestehen.
Die anfänglichen Solarkapazitäten sollen bis März in Betrieb genommen werden, obwohl Reliance nicht geplant hat, die Produktion an Dritte zu verkaufen. Die derzeit starke lokale Nachfrage könnte diese Strategie beeinflussen.
Darüber hinaus könnten die erwarteten Börsengänge von Jio und Retail aufgrund der jüngsten Marktvolatilität und der großen Größen dieser Angebote Verzögerungen erfahren. JP Morgan hat seine Prognosen für den Einzelhandel überarbeitet und die EBITDA-Schätzungen für 2025-2026 um 10 bis 15 Prozent gesenkt, was jedoch nur geringe Auswirkungen auf die Gesamtgewinne haben wird.