Die Inflationsrate der Schweiz ist im Mai auf -0,1 % gesunken, was die erste Deflationsperiode seit vier Jahren darstellt. Diese Entwicklung hat Spekulationen darüber angeheizt, dass die Schweizerische Nationalbank (SNB) Negativzinsen einführen könnte, um die Deflation zu bekämpfen und den Wert des Frankens zu moderieren.
Der Rückgang des Konsumentenpreisindexes wurde von Faktoren wie reduzierten Kosten für Lufttransport und Unterkunft beeinflusst. Im Monatsvergleich stiegen die Preise leicht um 0,1 %.
Bedenken hinsichtlich der niedrigen Inflation und der Stärke des Frankens treiben das Potenzial für eine Zinssenkung in der Schweiz voran. Investoren haben inmitten globaler wirtschaftlicher Unsicherheiten Zuflucht im Schweizer Franken gesucht, was zu seiner Aufwertung geführt hat. Der starke Franken beeinflusst die Inflationsrate der Schweiz, indem er die Importkosten senkt.
Der Schweizer Franken hat gegenüber dem Dollar in diesem Jahr um fast 11 % zugelegt. Der Dollar näherte sich kürzlich SFr0.80, ein Niveau, das seit 2015 nicht mehr erreicht wurde.
Mike Riddell von Fidelity vermutet, dass Deflationszeichen die SNB abgeneigt machen werden, eine Frankenaufwertung zuzulassen, was möglicherweise eine Intervention zur Schwächung der Währung auslösen könnte. Solche Maßnahmen könnten Kritik aus den USA hervorrufen, die die Schweiz bereits als Währungsmanipulator bezeichnet haben.
Der Markt erwartet bis Dezember zwei Zinssenkungen um je einen Viertelpunkt durch die SNB, wodurch der Leitzins möglicherweise auf -0,25 % sinkt. Kurzfristige Renditen von Staatsanleihen sind bereits negativ geworden, wobei die Rendite zweijähriger Anleihen ein Dreijahrestief von -0,23 % erreichte.
Die bevorstehenden Entscheidungen der SNB werden genau beobachtet, da sie sich mit negativer Inflation und einer starken Währung auseinandersetzen muss. Sie muss ein Gleichgewicht zwischen der Ankurbelung der Wirtschaft und potenziellen internationalen Auswirkungen finden.