輝達獲美許可向中國出口 H200 晶片：美中貿易緩解下的半導體新局

輝達（Nvidia Corp.）於 2026 年 2 月 26 日正式證實，已獲得美國政府核發的出口許可，允許該公司向中國境內的部分特定客戶供應先進的 H200 人工智慧（AI）晶片。這項進展源於美國總統川普與中國國家主席習近平在 2025 年 12 月達成的共識，旨在逐步放寬自 2022 年拜登政府時期以來不斷收緊的出口管制措施，為緊張的科技貿易關係帶來了局部緩解。

儘管獲得了形式上的批准，但實際的出貨過程仍面臨華盛頓當局設定的嚴格監管挑戰。關鍵條款規定，所有晶片在出口前必須在美國本土接受強制性檢驗，且若產品隨後退回美國，將被課徵 25% 的關稅。輝達財務長柯蕾特·克雷斯（Colette Kress）在 2026 年 2 月 25 日的財報會議上指出，公司並未將中國數據中心業務的預期收益納入 2026 會計年度第一季的財務預測中，這反映出將許可轉化為實質訂單仍存在重重障礙。此外，更為先進的 Blackwell 與 Rubin 架構晶片目前依然被嚴格禁止出口至中國。

美國商務部於 2026 年 1 月修訂了針對 H200 及較低效能型號的出口規範，將審核標準從原先的「推定拒絕」轉變為「逐案全面審查」。根據新制，包括輝達與超微（AMD）在內的出口商必須確保銷往中國的產品總量不超過美國本土客戶採購量的 50%，且需證明美國國內市場供應無虞。同時，中國買方亦須承諾採取「充分的安全保障措施」，並保證設備不會被用於軍事用途，以符合美方的合規要求。

來自阿里巴巴、騰訊及字節跳動等中國科技巨頭的潛在需求，先前估計高達 20 億顆處理器，顯示出中國市場對高性能運算資源的渴求。然而，半導體領域的地緣政治競爭依舊錯綜複雜，各方勢力仍在博弈。作為貿易爭端調解的一部分，中國商務部已暫時取消了對美國出口鎵、鍺等戰略性金屬的禁令，該寬限期將持續至 2026 年 11 月，為雙方的經貿對話創造了空間。

輝達 2026 會計年度第四季的財務表現極為亮眼，營收達到創紀錄的 681 億美元，較前一年大幅增長 73%，其中數據中心部門貢獻了 623 億美元。執行長黃仁勳（Jensen Huang）對重返中國市場競爭表示樂觀，並期待能與當地客戶恢復全面合作。儘管 H200 的供應仍受監管不確定性影響，輝達仍預測 2027 會計年度第一季營收將達 780 億美元，展現出對全球 AI 市場發展及公司業務成長的強大信心。