2025年5月，受政府赤字和持续通胀担忧的影响，全球债券收益率飙升，对全球股市造成冲击。5月22日，收益率上升引发了华尔街和亚洲市场的抛售，原因是规避风险的投资者寻求更安全的回报。
美国30年期国债收益率达到5.08%，而日本40年期国债收益率达到3.635%。这些增长归因于政府支出和税收政策可能导致联邦赤字扩大，以及全球通胀担忧。
5月21日，道琼斯工业平均指数下跌1.91%，标准普尔500指数下跌1.61%，纳斯达克综合指数下跌1.41%。亚洲市场也出现下跌，日本日经225指数收于36,985.87点，下跌0.84%，香港恒生指数下跌0.33%，至23,748点。全球央行提高基准利率，加上与关税相关的不确定性，加剧了通胀担忧。投资者要求长期债务提供更高的风险溢价，暴露了财政脆弱性。债券收益率上升对股票估值构成威胁，为投资者提供更具竞争力的风险加权回报。