对冲基金经理大卫·泰珀（David Tepper）在2025年第一季度对其投资组合进行了重大调整，显著减持了包括英伟达（NVIDIA）、AMD和台积电（TSMC）在内的主要AI芯片制造商的股份。根据披露的文件，泰珀旗下的阿波罗对冲基金（Appaloosa Management）出售了412万股英伟达股票，减持比例高达93%；清仓了全部163万股AMD股票；并出售了23万股台积电股票，减持比例为46%。这些举措表明，在经历了股票价格的大幅上涨后，泰珀在进行获利了结，并对这些公司的估值表示担忧。
与此同时，泰珀的阿波罗基金增持了13万股博通（Broadcom）股票。博通是AI网络解决方案的关键供应商，其业务多元化，涵盖AI芯片、5G和网络安全等领域，这为投资者提供了更具韧性的投资选择。此次战略性调整显示出泰珀正从直接的硬件制造领域转向更广泛的AI基础设施，青睐那些能够提供多元化解决方案的公司。截至2025年8月15日，英伟达股价为182.02美元，上涨0.25%；AMD股价为180.95美元，下跌1.88%；台积电股价为241.00美元，下跌0.20%；博通股价为311.23美元，上涨0.69%。
分析人士指出，泰珀的这一转变可能与对AI行业未来增长潜力的不同判断有关。虽然英伟达、AMD和台积电在AI芯片领域占据主导地位，但其高昂的估值和对特定市场的依赖性可能引发了投资者的担忧。相比之下，博通凭借其在AI网络基础设施领域的领导地位以及在软件和网络安全等多元化业务的布局，展现出更稳健的增长前景。例如，博通的Tomahawk 6交换机能够支持超过10万个AI加速器集群，并且其以太网解决方案提供了互操作性和成本效益，这使其成为大规模AI部署的理想选择。博通在2025财年第三季度的AI相关收入预计将同比增长60%，达到51亿美元，显示出其在AI基础设施领域的强劲增长势头。此外，博通通过收购VMware，进一步巩固了其在企业软件领域的地位，为客户提供更全面的AI解决方案。
泰珀的投资策略调整也反映了当前市场对AI行业整体趋势的观察。尽管AI技术带来了巨大的机遇，但投资者也在关注其潜在的风险，例如对能源需求的激增以及供应链的稳定性。泰珀对自然气作为AI能源解决方案的看法，以及对AI能源消耗的担忧，也可能影响了他的投资决策。他的举动为市场提供了关于如何在新兴技术领域进行风险管理和价值评估的深刻见解，尤其是在AI领域，其快速发展和高估值使得审慎的投资策略至关重要。