俄罗斯最大的金融机构之一Sberbank（俄罗斯联邦储蓄银行）正引领其金融产品创新，推出与比特币价格及美元兑卢布汇率挂钩的结构性债券，并计划于2025年6月4日上线比特币期货产品。此举标志着数字资产相关金融工具在俄罗斯受监管金融体系内的整合步伐正在加快，也反映了俄罗斯在加密货币监管框架演变中的审慎而积极的态度。
Sberbank推出的这些结构性债券，其回报与比特币的市场表现及美元兑俄罗斯卢布的汇率波动紧密关联。目前，这些产品主要通过场外交易（OTC）提供给合格投资者，并计划在莫斯科交易所上市，以期提升透明度和流动性。重要的是，这些投资使投资者能够获得比特币的敞口，而无需直接持有加密货币、管理数字钱包或依赖境外平台，所有交易均在俄罗斯境内以卢布进行，符合当地的法律和技术框架。Sberbank的数字投资部门SberInvestments将负责其比特币期货产品的推出。
此项发展紧随俄罗斯央行（Bank of Russia）近期政策的调整。该央行已允许金融机构向合格投资者提供与加密货币挂钩的金融衍生品、证券和数字金融资产，但前提是这些产品必须是“非交付型”的，即投资者获得的是价格敞口而非实际数字资产。这一策略旨在引导市场参与者在可控的框架内接触数字资产，同时规避直接持有加密货币的潜在风险。俄罗斯监管机构正逐步为数字资产的合规化参与铺平道路，并为“超级合格投资者”设立了实验性法律框架，进一步细化了市场准入标准。
与此同时，莫斯科交易所也紧随其后，于2025年6月4日正式启动了比特币期货交易。这些期货合约与贝莱德（BlackRock）管理的iShares Bitcoin Trust ETF（IBIT）挂钩，该ETF是全球最大的比特币ETF之一，管理着巨额资产，进一步凸显了机构投资者对数字资产的兴趣日益增长。首批期货合约的到期日为2025年9月，交易量已显示出强劲的市场需求，尽管目前仅限于合格投资者。
这些举措是俄罗斯更广泛数字资产战略的一部分。俄罗斯已将加密货币合法化用于跨境贸易结算，以规避国际制裁和对SWIFT及美元体系的依赖。这种策略性的开放，旨在利用数字资产作为一种工具来维持关键的石油和天然气出口，并构建替代性的金融基础设施。尽管俄罗斯央行过去对加密货币的风险表示担忧，但其政策已转向更为务实，允许在严格监管下进行特定用例的探索。据估计，截至2024年底，俄罗斯个人投资者持有的数字资产总额约达2万亿卢布，这表明了国内对数字资产的浓厚兴趣。
Sberbank推出的这些与比特币挂钩的金融产品，以及莫斯科交易所的期货交易，共同构成了俄罗斯金融市场在数字资产领域的一次重要探索。它们不仅为合格投资者提供了接触新兴资产类别的合规途径，也体现了俄罗斯在复杂地缘政治和经济环境下，寻求金融创新与风险管理平衡的战略眼光，预示着数字资产可能在俄罗斯的资本市场中扮演日益重要的角色。