Thị trường tiền điện tử đang chứng kiến một sự dịch chuyển đáng kể khi các nhà đầu tư lớn, hay còn gọi là "cá voi", đang bán Bitcoin để tái phân bổ tài sản vào Ethereum. Động thái này phản ánh sự thay đổi trong tâm lý thị trường, được thúc đẩy bởi sự chấp nhận ngày càng tăng của các nhà đầu tư tổ chức đối với Ethereum và các điều kiện thị trường thuận lợi.
Một "cá voi" Bitcoin gần đây đã bán khoảng 670 BTC, tương đương hơn 76 triệu USD, để thiết lập một vị thế mua dài hạn đối với 68.130 ETH. Đây chỉ là một phần của xu hướng rộng lớn hơn, khi vốn đang luân chuyển từ Bitcoin sang Ethereum. Dòng vốn hàng ngày chảy vào ETH đang tiến gần đến mức của Bitcoin, với các dòng vốn vào ETH ước tính khoảng 900 triệu USD mỗi ngày.
Sự tăng trưởng của Ethereum không chỉ đến từ các nhà đầu tư cá nhân mà còn được thúc đẩy mạnh mẽ bởi sự quan tâm của các tổ chức. Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã phê duyệt các quỹ ETF Ethereum giao ngay vào ngày 23 tháng 7 năm 2024, mở đường cho các nhà đầu tư tổ chức tiếp cận loại tài sản này một cách dễ dàng hơn. Các quỹ ETF Ethereum đã ghi nhận dòng vốn vào đáng kể, vượt xa dòng vốn vào các quỹ ETF Bitcoin. Các công ty lớn như BlackRock, Bitmine Immersion Technologies và SharpLink Gaming cũng đang tích cực mua vào ETH. Tính đến ngày 27 tháng 8 năm 2025, BlackRock iShares Ethereum ETF đã nắm giữ 3,775 triệu ETH, trong khi Bitmine Immersion Technologies là công ty nắm giữ ETH lớn nhất với khoảng 1,7 triệu ETH, và SharpLink Gaming nắm giữ gần 800.000 ETH.
Các yếu tố công nghệ cũng đóng vai trò quan trọng trong việc củng cố vị thế của Ethereum. Bản nâng cấp Dencun, được kích hoạt vào ngày 13 tháng 3 năm 2024, đã giảm phí giao dịch trên các giải pháp lớp 2 (L2) tới 95%. Các bản nâng cấp trong tương lai như Pectra (hoàn thành vào ngày 7 tháng 5 năm 2025) và Fusaka (dự kiến vào tháng 11 năm 2025) hứa hẹn sẽ nâng cao đáng kể năng lực xử lý giao dịch và giảm phí gas.
Nhà phân tích Willy Woo, một nhân vật có ảnh hưởng trong cộng đồng tiền điện tử, đã nhận định rằng vốn đang xoay vòng từ Bitcoin sang Ethereum. Ông cũng cho rằng Bitcoin là một tài sản lý tưởng cho tương lai, nhưng cần thu hút thêm vốn để cạnh tranh với các tài sản truyền thống như đô la Mỹ và vàng. Trong khi Bitcoin đang trải qua giai đoạn tích lũy và có dấu hiệu suy yếu, Ethereum lại cho thấy đà tăng trưởng mạnh mẽ. Tỷ lệ thống trị của Ethereum (ETH.D) trên thị trường đã đạt mức cao nhất kể từ tháng 9 năm 2024, trong khi tỷ lệ thống trị của Bitcoin (BTC.D) lại suy giảm. Sự phân kỳ này cho thấy một sự thay đổi cấu trúc trong thị trường, với Ethereum ngày càng khẳng định vị thế là động lực thanh khoản chính cho các nhà đầu tư tổ chức.
Sự chuyển dịch này không chỉ là một xu hướng nhất thời mà còn phản ánh sự trưởng thành của thị trường tiền điện tử, nơi các nhà đầu tư ngày càng tìm kiếm các cơ hội đầu tư đa dạng và có tiềm năng tăng trưởng cao. Với sự chấp nhận của các tổ chức, những cải tiến về công nghệ và tâm lý thị trường tích cực, Ethereum đang định vị mình là một đối thủ cạnh tranh đáng gờm, không chỉ đối với Bitcoin mà còn đối với toàn bộ thị trường tài chính truyền thống.