Bullish, nhà điều hành sàn giao dịch tiền điện tử và chủ sở hữu của CoinDesk, đã định giá thành công đợt chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) tại Hoa Kỳ ở mức 37 đô la mỗi cổ phiếu, huy động được 1.11 tỷ đô la và định giá công ty ở mức 5.41 tỷ đô la. Cổ phiếu dự kiến bắt đầu giao dịch trên Sàn giao dịch Chứng khoán New York vào ngày 13 tháng 8 năm 2025, dưới mã chứng khoán “BLSH”. Việc định giá này cao hơn phạm vi dự kiến trước đó là 32 đến 33 đô la, cho thấy sự quan tâm mạnh mẽ của nhà đầu tư. Sự kiện này diễn ra trong bối cảnh ngành tiền điện tử đang có dấu hiệu phục hồi, được thúc đẩy bởi các chính sách thuận lợi và sự quan tâm ngày càng tăng của nhà đầu tư tổ chức như BlackRock và ARK Invest, những đơn vị đã cam kết mua tới 200 triệu đô la cổ phiếu của Bullish.
Thành công của Bullish nối tiếp đợt IPO trị giá 1.05 tỷ đô la của Circle, một nhà phát hành stablecoin nổi bật, vào tháng 6 năm 2025. Đạo luật GENIUS, được Tổng thống Donald Trump ký thành luật vào tháng 7 năm 2025, đã thiết lập một khuôn khổ pháp lý rõ ràng cho các stablecoin, yêu cầu chúng phải được bảo đảm một-một bằng đô la Mỹ hoặc các tài sản tương tự có rủi ro thấp. Đạo luật này cung cấp sự rõ ràng về quy định, cho phép các nhà phát hành stablecoin duy trì dự trữ tài sản chất lượng cao, thanh khoản và tuân thủ các yêu cầu kiểm toán và tiết lộ thường xuyên. Các công ty tiền điện tử khác như Gemini và Grayscale cũng đang xem xét niêm yết công khai, với Gemini đã nộp hồ sơ IPO bí mật với SEC vào ngày 6 tháng 6 năm 2025 và Grayscale cũng thực hiện bước đi tương tự vào ngày 14 tháng 7 năm 2025. Sự quan tâm ngày càng tăng đối với các đợt IPO tiền điện tử này phản ánh niềm tin ngày càng tăng của nhà đầu tư và một môi trường pháp lý thuận lợi hơn cho ngành.