Thị trường trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ đã trải qua một đợt bán tháo đáng kể vào ngày 9 tháng 4 năm 2025, với lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 30 năm vượt quá 5% do lo ngại rằng thuế quan của Tổng thống Trump có thể gây ra suy thoái và hạn chế phản ứng của Cục Dự trữ Liên bang vì lạm phát tiềm ẩn. Sự tăng vọt này, lớn nhất kể từ tháng 11 năm 2023, đã làm dấy lên những câu hỏi về sự ổn định của nợ có chủ quyền của Hoa Kỳ và tác động của nó đối với chi phí đi vay.
Chứng khoán châu Âu và châu Á cũng giảm, trong khi lợi suất trái phiếu toàn cầu ở Anh, Úc và Nhật Bản tăng. Sự bất ổn của thị trường càng trở nên trầm trọng hơn do cuộc đấu giá nợ ba năm yếu kém và suy đoán về việc bán nợ Hoa Kỳ của nước ngoài. Một số nhà phân tích cho rằng hoạt động của quỹ phòng hộ và việc thoái vốn khỏi các vị thế trái phiếu kho bạc đã góp phần gây ra tình trạng hỗn loạn. Deutsche Bank AG cảnh báo về một vùng lãnh thổ chưa được khám phá và gợi ý khả năng can thiệp của Fed nếu sự gián đoạn tiếp tục. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm cũng tăng đáng kể, đạt mức chưa từng thấy kể từ cuối tháng Hai.
Những biến động thị trường này phản ánh những lo ngại gia tăng về tác động kinh tế từ thuế quan của Trump, dự kiến sẽ do các nhà nhập khẩu Hoa Kỳ gánh chịu và có khả năng chuyển cho người tiêu dùng, dẫn đến lạm phát gia tăng và tăng trưởng bị suy yếu. Một số nhà phân tích cũng chỉ ra khả năng Trung Quốc bán phá giá trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ trong nỗ lực thúc đẩy lợi suất và tăng tính thanh khoản trong nước. Tình hình vẫn còn biến động, với việc các nhà đầu tư theo dõi chặt chẽ dữ liệu kinh tế sắp tới và bất kỳ thay đổi chính sách tiềm năng nào từ Cục Dự trữ Liên bang.