Koncentracja bogactwa w erze AI: Dlaczego rok 2025 stał się rekordowy dla majątków światowych miliarderów

Rok 2025 przyniósł bezprecedensowy wzrost majątków najbogatszych ludzi na świecie. Zgodnie z Indeksem Miliarderów Bloomberga, 500 najzamożniejszych osób powiększyło swój łączny kapitał o rekordowe 2,2 biliona dolarów amerykańskich, osiągając sumę bliską 11,9 biliona dolarów. Ten spektakularny wzrost był napędzany hossą na giełdach, dynamicznym rozwojem kryptowalut oraz wzrostem cen metali szlachetnych, co było dodatkowo wzmocnione zmianą kursu gospodarczego Stanów Zjednoczonych po wyborach w 2024 roku.

Warto zauważyć, że inne analizy, na przykład te przeprowadzone przez UBS dotyczące globalnego bogactwa miliarderów, przedstawiają nieco wyższe szacunki. Raporty te mówią o wzroście skumulowanego majątku wszystkich miliarderów na świecie na poziomie około 3,2 biliona dolarów, a cała „piramida” bogactwa zbliża się do 15,8 biliona dolarów. Wyższa kwota odzwierciedla szerszą grupę, obejmującą około 3000 miliarderów, a nie tylko ścisłą czołówkę śledzoną przez Bloomberg.

Rola technologii i sztucznej inteligencji

Według danych Bloomberga, znacząca część tego przyrostu majątku pochodziła z sektora technologicznego. Trwająca euforia wokół sztucznej inteligencji (AI) podsyciła popyt na rozwiązania infrastrukturalne, chmurowe i półprzewodnikowe. Niewielka grupa czołowych potentatów technologicznych, do których należą Larry Ellison, Elon Musk, Larry Page i Jeff Bezos, odpowiadała za około jedną czwartą łącznego wzrostu majątku w grupie Top-500.

Inwestorzy skupili swoją uwagę na tak zwanych „beneficjentach AI”. Kapitał koncentrował się wokół firm budujących potężne centra danych, rozwijających modele AI oraz dostarczających niezbędną infrastrukturę towarzyszącą. W tym samym czasie, bardziej tradycyjne sektory gospodarki notowały znacznie skromniejsze wzrosty, co wyraźnie uwidaczniało nierównomierny rozkład zysków.

Larry Ellison i infrastruktura AI

Larry Ellison, współzałożyciel i prezes Oracle, okazał się jedną z kluczowych postaci boomu AI w 2025 roku. Jego majątek, jak podaje Bloomberg, powiększył się o około 57–60 miliardów dolarów. W dniach gwałtownych wzrostów cen akcji Oracle notowano historycznie duże jednorazowe przyrosty kapitału, co pozwoliło Ellisonowi na krótko wyprzedzić Elona Muska i objąć pozycję najbogatszego człowieka świata.

Głównym motorem optymizmu inwestorów wobec Oracle były obszerne kontrakty i projekty związane z rozwojem infrastruktury AI w Stanach Zjednoczonych. Firma ugruntowała swoją pozycję jako jeden z głównych dostawców mocy obliczeniowej w chmurze dla dużych platform AI. Analitycy szacują, że wartość tych umów, rozłożona na kilka lat, sięga setek miliardów dolarów. Narodowe programy wdrażania centrów danych i klastrów AI zakładają inwestycje idące w setki miliardów dolarów i tworzenie dziesiątek tysięcy miejsc pracy, choć szczegóły tych przedsięwzięć wciąż są przedmiotem dyskusji.

Elon Musk i koncentracja w technologii

Elon Musk utrzymał status jednego z głównych beneficjentów technologicznego rajdu. Według danych Bloomberga, jego majątek wzrósł w ciągu roku o około 190 miliardów dolarów, przekraczając 620 miliardów dolarów pod koniec 2025 roku. Wzrost ten był efektem odbicia i ponownej wyceny Tesli oraz rosnących wycen SpaceX i innych powiązanych aktywów.

Wśród dziesięciu najbogatszych ludzi świata to właśnie potentaci technologiczni wygenerowali ponad połowę łącznego przyrostu kapitału. To podkreśla, jak silnie aktywa skumulowały się wokół AI, chmury, elektroniki i projektów kosmicznych. Miliarderzy z sektorów bardziej „tradycyjnych” odnotowywali znacznie wolniejszy wzrost swoich fortun.

Zmienność rynków i jednodniowe wstrząsy

Rok ten z pewnością nie przebiegał po linii prostej. W kwietniu globalne rynki doświadczyły gwałtownego, jednodniowego spadku z powodu obaw o eskalację taryf handlowych i zaostrzenie restrykcji. Było to największe jednorazowe uszczuplenie majątku uczestników Indeksu Bloomberga od czasu pandemii. Jednak do końca roku główne indeksy nie tylko odrobiły straty, ale i ustanowiły nowe historyczne maksima. Podwyższona zmienność stała się jednak stałym tłem nawet dla najbogatszych inwestorów.

Majątki potentatów AI również podlegały znacznym wahaniom. Niektóre akcje technologiczne zamknęły rok poniżej swoich szczytów osiągniętych w trakcie roku, ale skala wstępnego wzrostu była tak duża, że ostateczny wynik dla większości głównych beneficjentów pozostał rekordowo pozytywny.

Rynki surowcowe i metale ziem rzadkich

Na rynkach surowcowych uwaga inwestorów przesunęła się w kierunku metali ziem rzadkich oraz pierwiastków krytycznych dla przemysłu obronnego, zaawansowanych chipów i infrastruktury AI. Wzmocnienie kursu rządów na dywersyfikację dostaw poza Chiny wsparło wyceny firm działających w segmencie metali ziem rzadkich, przynosząc znaczące zyski dużym prywatnym akcjonariuszom, w tym australijskim magnatom surowcowym.

Rajd aktywów surowcowych uzupełnił obraz: część napływu kapitału do sektora wydobywczego była bezpośrednio powiązana z oczekiwaniami wieloletniego popytu na materiały niezbędne do budowy farm serwerowych, infrastruktury energetycznej i programów militarnych.

Globalne indeksy i geografia wzrostu

Giełdy poza Stanami Zjednoczonymi często przewyższały rentownością S&P 500 w ujęciu rocznym. Europejskie parkiety osiągały historyczne maksima dzięki ożywieniu w spółkach obronnych i surowcowych. Indeks Hang Seng w Hongkongu, według różnych przeglądów, okazał się jednym z liderów wśród głównych rynków, zyskując w ciągu roku więcej niż amerykański benchmark, co było efektem powrotu zainteresowania wybranymi azjatyckimi emitentami technologicznymi i finansowymi.

Niemniej jednak, to amerykański sektor technologiczny pozostał głównym magnesem dla globalnego kapitału. Napływ środków do firm AI i projektów infrastrukturalnych w USA wyznaczał ton również dla innych regionów świata.

Ci, którzy stracili na hossie

Nie wszyscy główni gracze zakończyli 2025 rok na plusie. Niektórzy miliarderzy musieli zmierzyć się ze spadkiem kapitalizacji swoich aktywów po słabych raportach finansowych, zaostrzeniu nadzoru regulacyjnego lub konieczności rewizji modeli biznesowych. W pewnych przypadkach wznowienie obrotu akcjami lub zakończenie okresów ograniczeń na sprzedaż papierów skutkowało spadkami wyceny majątku rzędu dwucyfrowych procentów w skali roku.

To zjawisko uwypukla rosnącą przepaść między liderami boomu AI a sektorami gospodarki bardziej wrażliwymi na zmiany. Nawet wewnątrz listy miliarderów rok 2025 przyniósł dynamikę w kształcie litery „K”: część majątków pobiła rekordy, podczas gdy inna część zamroziła się lub skurczyła.

Chiny, popyt konsumencki i platformy cyfrowe

Na poziomie makroekonomicznym Chiny utrwaliły swój cel wzrostu PKB na poziomie około 5% na 2025 rok i rozpoczęły planowanie wydatków budżetowych na 2026 rok w obliczu spowolnienia popytu wewnętrznego i presji na sektor usług konsumenckich. Duże platformy cyfrowe, w tym operatorzy usług dostawczych i serwisów online, odnotowywały spadek marżowości i rewizję strategii. Sytuacja ta kontrastuje z rekordowymi wynikami globalnych miliarderów, którzy czerpali korzyści z hossy na AI i surowcach.

Rozbieżność między dynamiką aktywów globalnych a kondycją wewnętrznego sektora konsumenckiego w Chinach stała się jednym z kluczowych tematów roku dla rynków azjatyckich, wpływając również na prognozy światowego wzrostu na rok 2026.

Rok finansowej dywergencji i koncentracji majątku

W rezultacie, rok 2025 zapisał się jako okres skrajnej dywergencji finansowej. Jedne fortuny rosły w tempie rekordowym dzięki megatransakcjom w sektorze AI, projektom infrastrukturalnym oraz inwestycjom w surowce motywowanym geopolitycznie. Tymczasem całe gałęzie przemysłu i poszczególne regiony przechodziły przez bolesną korektę. Według Bloomberga i powiązanych raportów, koncentracja bogactwa wokół agendy AI, infrastruktury i surowców tylko się umocniła, cementując trend przesuwania globalnego kapitału w kierunku sztucznej inteligencji i transformacji cyfrowej.