W obliczu zbliżającego się sympozjum Rezerwy Federalnej w Jackson Hole, rynek finansowy z uwagą analizuje potencjalną obniżkę stóp procentowych we wrześniu. Kwestia ta wywołuje zróżnicowane opinie wśród czołowych postaci świata finansów, kształtując nastroje inwestycyjne i strategie na nadchodzące miesiące.
Tony Pasquariello, szef strategii funduszy hedgingowych w Goldman Sachs, wyraża sceptycyzm co do wpływu obecnych, wysokich sald funduszy rynku pieniężnego w USA, które sięgają 7,186 biliona dolarów, na rynek akcji po ewentualnej obniżce stóp. Analizując historyczne dane, Pasquariello zauważa, że aktywa na rynku pieniężnym rosły nawet w okresach ultraniskich stóp procentowych, co sugeruje, że nie należy spodziewać się masowego odpływu kapitału do akcji. Jego zdaniem, brak jest dowodów na to, że znacząca ilość gotówki wkrótce zostanie alokowana na rynek akcji, ponieważ w poprzednich cyklach obniżek stóp nie obserwowano istotnych odpływów z funduszy rynku pieniężnego. Nawet po globalnym kryzysie finansowym w latach 2007-2008, aktywa te nadal rosły pomimo bardzo niskich stóp.
Zupełnie odmienne zdanie prezentuje Ed Yardeni z Yardeni Research. Uważa on, że obniżka stóp procentowych może dodatkowo napędzić amerykański rynek akcji, potencjalnie wywołując rajd. Yardeni podkreśla, że gospodarka USA jest „zbyt odporna”, a inflacja „nie jest wystarczająco bliska 2%”, aby Fed mógł wstrzymać się z łagodzeniem polityki monetarnej. Jego zdaniem, przedwczesna obniżka stóp grozi wiarygodności Fed jako instytucji walczącej z inflacją i może doprowadzić do niebezpiecznego „meltupu” na rynku akcji, który z kolei może zakończyć się gwałtownym spadkiem.
W lipcu 2025 roku ceny producentów wzrosły o 0,9% miesiąc do miesiąca, co było największym skokiem od 2022 roku, podsycając obawy o inflację. W tym samym czasie, rynek akcji wykazuje pewną stabilność. Na dzień 19 sierpnia 2025 roku, SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) odnotował wzrost o 0,1% do 643,96 USD, podczas gdy Invesco QQQ Trust Series 1 (QQQ) spadł o 0,3% do 575,29 USD. Fundusze rynku pieniężnego, takie jak SGVT i PMMF, oscylują w okolicach 100,37 USD.
Bilioner Bill Ackman również prezentuje bycze nastawienie, sugerując, że rekordowe 7,4 biliona dolarów zgromadzone w funduszach rynku pieniężnego może zostać skierowane na rynek akcji, jeśli Fed obniży stopy procentowe. Ackman widzi w tym potencjał do dalszych wzrostów na rynkach, powołując się na historyczne dane wskazujące, że obniżki stóp często podążają za solidnymi zyskami S&P 500 w perspektywie jednego do trzech lat.
Decyzje Rezerwy Federalnej będą miały kluczowe znaczenie dla kształtowania oczekiwań rynkowych w nadchodzących miesiącach. Uwaga inwestorów skupia się na tym, czy Fed zdecyduje się na obniżkę stóp we wrześniu, biorąc pod uwagę mieszane sygnały gospodarcze i potencjalny wpływ niedawnych taryf na inflację.