W pierwszym kwartale 2025 roku znany menedżer funduszy hedgingowych, David Tepper, dokonał znaczących zmian w swoim portfelu inwestycyjnym. Przesunął swoje aktywa z czołowych producentów chipów AI, takich jak NVIDIA, AMD i TSMC, na rzecz firmy Broadcom. Tepper, poprzez swój fundusz Appaloosa Management, sprzedał 4,12 miliona akcji NVIDIA, co stanowiło 93% jego dotychczasowego zaangażowania w tę spółkę. Podobnie, zlikwidował całą pozycję w AMD, sprzedając 1,63 miliona akcji, oraz zmniejszył swoje udziały w TSMC o 46%, sprzedając 230 000 akcji. Te ruchy sugerują realizację zysków po znaczących wzrostach cen tych akcji oraz obawy dotyczące ich wyceny rynkowej.
Jednocześnie Appaloosa Management nabyło 130 000 akcji Broadcom, firmy kluczowej dla rozwiązań sieciowych w dziedzinie sztucznej inteligencji. Zdywersyfikowana działalność Broadcom, obejmująca chipy AI, technologie 5G i cyberbezpieczeństwo, oferuje potencjalnie bardziej stabilną inwestycję. Ta strategiczna zmiana faworyzuje infrastrukturę AI o szerszym zastosowaniu nad bezpośrednimi inwestycjami w sprzęt. Analitycy wskazują, że decyzje Teppera odzwierciedlają szerszy trend na rynku, gdzie inwestorzy zaczynają kwestionować wysokie wyceny spółek bezpośrednio związanych z produkcją chipów AI, szukając jednocześnie stabilniejszych i bardziej zdywersyfikowanych firm w ekosystemie sztucznej inteligencji. Broadcom, dzięki swojej pozycji w infrastrukturze sieciowej, która jest niezbędna do obsługi rosnących obciążeń związanych z AI, jest postrzegany jako bezpieczniejszy wybór w obecnych warunkach rynkowych. Firma ta aktywnie rozwija technologie, takie jak 400G Ethernet NICs, które mają kluczowe znaczenie dla skalowania centrów danych AI. Należy również zauważyć, że niedawne doniesienia sugerują, iż firmy takie jak NVIDIA i AMD mogą być zmuszone do dzielenia się 15% swoich przychodów ze sprzedaży chipów AI do Chin z rządem USA w zamian za licencje eksportowe. Chociaż szczegóły tej umowy są nadal analizowane, może to dodatkowo wpływać na przyszłe wyniki tych firm i motywować inwestorów do poszukiwania alternatywnych, mniej ryzykownych ścieżek inwestycyjnych w sektorze AI. Warto podkreślić, że choć Tepper zmniejszył swoje zaangażowanie w czołowych producentów chipów, jego ruch w kierunku Broadcom świadczy o wciąż silnym przekonaniu do potencjału sztucznej inteligencji, ale z naciskiem na bardziej zrównoważone i strategiczne elementy jej rozwoju.