Rosyjski gigant finansowy Sberbank wprowadza innowacyjne produkty finansowe powiązane z kursem Bitcoina i pary USD/RUB, a także planuje uruchomienie kontraktów terminowych na Bitcoina. Działania te stanowią znaczący krok w kierunku integracji instrumentów finansowych powiązanych z aktywami cyfrowymi w ramach regulowanego systemu finansowego Rosji, odpowiadając na potrzeby wykwalifikowanych inwestorów.
Sberbank wprowadził obligacje strukturyzowane, których zwrot jest powiązany z ruchami cen Bitcoina oraz kursem wymiany USD/RUB. Obecnie obligacje te są oferowane w obrocie pozagiełdowym (OTC) dla wykwalifikowanych inwestorów, z zamiarem notowania ich na Moskiewskiej Giełdzie Papierów Wartościowych w celu zwiększenia przejrzystości i płynności. Ponadto, Sberbank zamierza uruchomić produkt kontraktów terminowych na Bitcoina 4 czerwca 2025 roku za pośrednictwem swojej platformy SberInvestments.
Inicjatywa ta zbiega się z wprowadzeniem przez Moskiewską Giełdę własnych kontraktów terminowych na Bitcoina, co ułatwia integrację instrumentów powiązanych z kryptowalutami w regulowanym krajobrazie finansowym Rosji. Działania te są możliwe dzięki niedawnej decyzji Banku Rosji z maja 2025 roku, który zezwolił instytucjom finansowym na oferowanie takich instrumentów wykwalifikowanym inwestorom, pod warunkiem że nie obejmują one bezpośredniej dostawy kryptowalut.
Produkty Sberbanku pozwalają inwestorom na uzyskanie ekspozycji na aktywa cyfrowe bez konieczności posiadania portfeli kryptowalutowych lub korzystania z zagranicznych platform, a wszystkie transakcje odbywają się w rublach i w ramach rosyjskiego systemu finansowego. Moskiewska Giełda Papierów Wartościowych rozpoczęła handel kontraktami terminowymi powiązanymi z funduszem ETF na Bitcoina (iShares Bitcoin Trust) 4 czerwca 2025 roku, z datą wygaśnięcia 19 września 2025 roku.
Pierwsze transakcje futures na aktywa kryptowalutowe na giełdzie moskiewskiej były aktywne, a ich wolumen przekroczył 423 miliony rubli (5,3 miliona USD) w ramach 8600 transakcji. Warto zauważyć, że te nowe instrumenty pochodne są rozliczane w rublach, mimo że są wyceniane w dolarach amerykańskich. Ten ruch odzwierciedla szerszy trend, w którym tradycyjne instytucje finansowe badają sposoby oferowania ekspozycji na nowe klasy aktywów, choć za pośrednictwem ustrukturyzowanych i regulowanych kanałów.
Decyzja Banku Rosji z maja 2025 roku, zezwalająca instytucjom finansowym na oferowanie instrumentów pochodnych powiązanych z kryptowalutami, papierów wartościowych i cyfrowych aktywów finansowych wykwalifikowanym inwestorom, stanowi kluczowy moment w ewolucji rosyjskiego rynku kryptowalut. Kluczowym warunkiem jest to, że produkty te muszą być „niedostarczalne”, co oznacza, że inwestorzy nie posiadają bezpośrednio kryptowalut, a jedynie czerpią zyski z ruchów cenowych.
Bank Rosji nadal zaleca ostrożność i nie zaleca bezpośrednich inwestycji w kryptowaluty, jednocześnie wspierając eksperymentalne reżimy prawne dla transakcji kryptowalutowych dla „super wykwalifikowanych” inwestorów, z planami wprowadzenia regulacji dla tych instrumentów w ciągu roku. Wprowadzenie tych produktów przez Sberbank i Moskiewską Giełdę sygnalizuje ostrożne, ale znaczące podejście Rosji do integracji aktywów cyfrowych w ramach istniejącego systemu finansowego, zapewniając jednocześnie zgodność z przepisami i ochronę inwestorów.