Warren Buffett, legendarny inwestor i dyrektor generalny Berkshire Hathaway, ogłosił swoje plany przejścia na emeryturę pod koniec 2025 roku. W swoim corocznym liście do akcjonariuszy z 2025 roku wskazał Grega Abela, obecnego wiceprezesa wykonawczego ds. operacji nieubezpieczeniowych, jako swojego następcę na stanowisku CEO. Ta zmiana pokoleniowa w przywództwie zbiega się z ogłoszeniem rekordowych rezerw gotówkowych Berkshire Hathaway, które na koniec 2024 roku wyniosły imponujące 334,2 miliarda dolarów. Buffett zapewnił akcjonariuszy, że większość tych środków pozostanie zainwestowana w akcje, ze szczególnym uwzględnieniem amerykańskich przedsiębiorstw.
Podkreślił trwające inwestycje w pięć głównych japońskich spółek handlowych, których wartość na koniec 2024 roku wynosiła 23,5 miliarda dolarów, wyrażając jednocześnie przekonanie co do długoterminowego charakteru tych zaangażowań. Berkshire Hathaway od 2019 roku systematycznie zwiększa swoje udziały w tych japońskich konglomeratach, a Buffett wyraził nawet możliwość utrzymywania tych inwestycji „na zawsze”. W kwestii alokacji kapitału, Buffett odnotował brak wykupu akcji własnych w czwartym kwartale 2024 roku, częściowo z powodu 1% podatku akcyzowego nałożonego na takie transakcje. Podkreślił swoje niezmienne przekonanie o wyższości inwestowania w tanie fundusze indeksowe S&P 500 w długim terminie, odradzając jednocześnie przenoszenie środków z akcji do obligacji lub gotówki. Ta strategia jest zgodna z jego filozofią inwestycyjną, która wielokrotnie podkreślała znaczenie cierpliwości i unikania emocjonalnych decyzji inwestycyjnych.
Decyzja o utrzymaniu tak dużej rezerwy gotówkowej jest zgodna z historyczną strategią Berkshire, która polega na utrzymywaniu płynności w celu wykorzystania okazji rynkowych podczas spadków. Podobne akumulacje gotówki miały miejsce przed pęknięciem bańki internetowej w 1999 roku, globalnym kryzysem finansowym w latach 2007-2008 oraz pandemią COVID-19 w 2019 roku. Buffett sygnalizował, że obecne wyceny rynkowe nie oferują atrakcyjnych możliwości inwestycyjnych, co skłania firmę do przyjęcia bardziej konserwatywnego podejścia. Pomimo rekordowych zasobów gotówki, Berkshire odnotował 14% spadek zysku operacyjnego rok do roku, osiągając 9,6 miliarda dolarów. Spadek ten przypisywano słabszym wynikom w kilku segmentach działalności, odzwierciedlając szersze wyzwania gospodarcze. Jednakże, dywizja ubezpieczeniowa firmy, zwłaszcza GEICO, wykazała odporność, pozytywnie przyczyniając się do ogólnych wyników finansowych. GEICO zakończyło 2024 rok z zyskiem z działalności ubezpieczeniowej w wysokości 7,8 miliarda dolarów, co stanowi ponad dwukrotny wzrost w porównaniu do 2023 roku.
Greg Abel, który ma przejąć stery firmy, jest ceniony za swoje strategiczne myślenie i uczciwość. Buffett wielokrotnie wyrażał zaufanie do Abela, podkreślając, że jest on gotów objąć stanowisko CEO „jutro”. Przejście przywództwa w Berkshire Hathaway jest znaczącym momentem, a Abel przejmie odpowiedzialność za zarządzanie ogromnymi rezerwami gotówkowymi firmy, kontynuując jej dziedzictwo.