Op 1 augustus 2025 schommelt de prijs van Ethena's governance-token, ENA, rond de $0,57. De token heeft een opmerkelijke stijging doorgemaakt in juli, waarbij de waarde met meer dan 134% is toegenomen en voor het eerst in maanden boven de $0,60 uitkwam.
De marktkapitalisatie van ENA bedraagt $3,65 miljard, met een 24-uurs handelsvolume van $679,31 miljoen, een stijging van 66,33%.
De innovatieve synthetische stablecoin van Ethena, USDe, speelt een centrale rol in deze stijging en trekt gebruikers aan. De afgelopen maand genereerde Ethena bijna $50 miljoen aan vergoedingen en $10 miljoen aan inkomsten.
De aanstaande lancering van de spot exchange Ethereal en een on-chain optieprotocol genaamd Derive zullen naar verwachting de positie van Ethena in de DeFi-markt verder versterken. Ethereal is ontworpen om te voldoen aan de prestaties van gecentraliseerde beurzen, terwijl het volledige zelfbeschikking en flexibiliteit behoudt om functies zoals cross-margin, liquiditeitsautomatisering en portfoliomarge te ondersteunen.
De strategie van Ethena om USDe te ondersteunen met een mix van stablecoins en derivaten brengt risico's met zich mee. Hoewel deze strategie potentieel hogere rendementen kan opleveren, kan het ook leiden tot verliezen als de markt zich tegen Ethena keert. Het is daarom belangrijk dat zowel bedrijven als consumenten zich bewust zijn van de risico's die verbonden zijn aan het investeren in USDe en andere DeFi-producten. Risico's zijn onder meer financieringsrisico, liquidatierisico, bewaar risico, risico op beursfalen, risico op dekkingsactiva, stablecoin-gerelateerd risico en marge-onderpandrisico.
Ethena's USDe heeft een marktkapitalisatie van meer dan $2 miljard bereikt in een kortere tijd na de lancering dan welke andere grote stablecoin dan ook. Om het risico te minimaliseren, moet het reservefonds van Ethena meegroeien met de marktkapitalisatie van USDe, en het aanhoudingspercentage (het bedrag van het rendement dat naar het reservefonds gaat) moet boven de 20% blijven om het reservefonds snel genoeg te laten groeien en goed gekapitaliseerd te zijn.