L'économie chinoise devrait croître de plus de 5 % cette année, ce qui entraîne des mouvements notables sur le marché obligataire. Le 2 décembre 2024, le rendement des obligations d'État à 10 ans de la Chine est tombé en dessous de 2 %, atteignant 1,9636 %, le niveau le plus bas depuis 22 ans. Cette baisse est attribuée aux attentes d'une expansion des mesures de stimulus de Pékin pour soutenir l'économie.
La Banque populaire de Chine (PBOC) a récemment injecté 800 milliards de yuans dans le système bancaire, augmentant la liquidité après une injection de 500 milliards de yuans en octobre. La PBOC vise à maintenir des niveaux de liquidité adéquats et a indiqué une réduction potentielle du ratio de réserve pour les prêteurs commerciaux.
Malgré quelques signes de reprise sur le marché immobilier, les données économiques nationales montrent peu d'amélioration ces derniers mois. Les analystes avertissent que sans un stimulus fiscal significatif, la Chine pourrait faire face à un environnement déflationniste. Le yuan offshore a baissé de 0,45 % pour atteindre 7,2795 contre le dollar.
Les prochaines réunions du Politburo et de la conférence économique centrale annuelle devraient établir des plans économiques et des objectifs de croissance pour 2025. Des mesures de stimulus supplémentaires devraient être annoncées lors de ces réunions, ce qui pourrait influencer la dynamique du marché et les rendements obligataires.