Le célèbre gestionnaire de fonds spéculatifs David Tepper, via son fonds Appaloosa Management, a procédé à des ajustements significatifs dans son portefeuille au premier trimestre 2025. Tepper a réduit ses positions dans des fabricants de puces d'IA majeurs tels que NVIDIA, AMD et TSMC, tout en augmentant son investissement dans Broadcom, un acteur clé des solutions de réseautage pour l'IA.
Cette réorientation stratégique, révélée dans les derniers dépôts 13F, suggère une prise de bénéfices et des préoccupations quant aux valorisations après des hausses substantielles des actions. Tepper a vendu 4,12 millions d'actions NVIDIA (-93%), s'est départi de la totalité de ses 1,63 million d'actions AMD, et a cédé 230 000 actions TSMC (-46%). Parallèlement, Appaloosa Management a acquis 130 000 actions de Broadcom. Le portefeuille diversifié de Broadcom, incluant des puces d'IA, la 5G et la cybersécurité, est perçu comme une proposition d'investissement potentiellement plus résiliente, favorisant les infrastructures d'IA diversifiées plutôt que les investissements directs dans le matériel de puces.
Les ajustements de Tepper interviennent dans un contexte où le secteur de l'IA suscite un intérêt considérable, mais où les valorisations atteignent des sommets. Les analyses de marché indiquent que cette stratégie vise à équilibrer le potentiel de croissance de l'IA avec la gestion des risques, en se concentrant sur les entreprises qui fournissent l'infrastructure essentielle à l'IA. Broadcom est notamment reconnue pour son rôle dans le développement de solutions de réseautage à haute performance pour les centres de données d'IA, ayant récemment dévoilé des adaptateurs Ethernet PCIe Gen 5.0 400G. Au 15 août 2025, NVIDIA s'échangeait à 182,02 $ (+0,25 %), AMD à 180,95 $ (-1,88 %), TSMC à 241,00 $ (-0,20 %) et Broadcom à 311,23 $ (+0,69 %).