La Russie progresse dans l'intégration des actifs numériques dans son système financier traditionnel. Sberbank, la plus grande institution financière du pays, a lancé des produits financiers structurés liés au Bitcoin, notamment des obligations et des contrats à terme. Ces instruments reflètent une approche réglementaire de plus en plus sophistiquée envers les cryptomonnaies.
Sberbank a introduit des obligations structurées dont les rendements sont corrélés aux mouvements du prix du Bitcoin et au taux de change USD/RUB. Ces obligations sont actuellement proposées en privé aux investisseurs qualifiés et devraient être cotées à la Bourse de Moscou pour améliorer la transparence et la liquidité. Parallèlement, Sberbank prévoit de lancer un produit de contrats à terme sur le Bitcoin le 4 juin 2025, via sa plateforme SberInvestments.
Cette initiative coïncide avec l'introduction par la Bourse de Moscou de ses propres contrats à terme sur le Bitcoin, liés à la performance de l'ETF iShares Bitcoin Trust de BlackRock. Ces contrats, réglés en roubles mais libellés en dollars américains, ont enregistré un volume de transactions initial de plus de 423 millions de roubles (environ 5,3 millions de dollars américains) lors de leur première journée de cotation, le 4 juin 2025. L'accès à ces produits est réservé aux investisseurs qualifiés.
Ces avancées sont rendues possibles par la récente décision de la Banque de Russie d'autoriser les institutions financières à proposer de tels instruments aux investisseurs qualifiés, à condition qu'ils n'impliquent pas de livraison directe de cryptomonnaies. Les produits de Sberbank permettent aux investisseurs de bénéficier d'une exposition aux actifs numériques sans nécessiter de portefeuilles de cryptomonnaies ou de plateformes étrangères, toutes les transactions étant effectuées en roubles, dans le respect du cadre juridique et de l'infrastructure russes.
Le gouvernement russe, par le biais de la Banque de Russie et du Ministère des Finances, explore également un régime expérimental pour les « super-qualifiés investisseurs », avec des investissements potentiels de 100 millions de roubles ou plus. En mai 2025, la Banque de Russie a signalé une augmentation de 51 % des afflux d'actifs cryptographiques par les résidents russes au premier trimestre 2025, atteignant 7,3 billions de roubles (81,5 milliards de dollars américains), soulignant une demande croissante pour ces instruments.
L'initiative de Sberbank, soutenue par un cadre réglementaire clair, représente une étape significative vers la normalisation des actifs numériques au sein du système financier russe. Elle offre aux investisseurs une méthode structurée et conforme pour accéder au potentiel de croissance des cryptomonnaies, tout en renforçant la position de la Russie dans l'écosystème financier mondial des actifs numériques.