Le marché des cryptomonnaies a connu une forte volatilité ce lundi 25 août 2025, le Bitcoin (BTC) passant sous la barre des 111 000 dollars. Cette baisse est principalement attribuée à la vente par un investisseur majeur, surnommé « baleine », de 24 000 BTC, une transaction d'une valeur d'environ 2,7 milliards de dollars.
Cette vente, effectuée sur un marché potentiellement moins liquide, a entraîné des liquidations forcées de positions sur le Bitcoin et l'Ethereum, totalisant plus de 550 millions de dollars au cours des dernières 24 heures. Les positions sur le Bitcoin ont subi environ 238 millions de dollars de liquidations, tandis que celles sur l'Ethereum ont atteint 216 millions de dollars. Le Bitcoin a brièvement chuté sous les 111 000 dollars avant de se stabiliser autour de 112 800 dollars.
La fragilité du marché a été mise en évidence par ces liquidations, qui correspondent à la fermeture automatique de positions à effet de levier lorsque le marché évolue défavorablement pour les traders. Jeff Mei, COO chez BTSE, a souligné que les ventes de baleines peuvent créer une panique chez les investisseurs plus petits, entraînant un effet domino de ventes et une volatilité accrue. Historiquement, de telles ventes massives peuvent indiquer une perte de confiance dans l'avenir d'une cryptomonnaie.
Dans ce contexte, l'Ethereum (ETH) a montré une résilience relative, se maintenant au-dessus de 4 368 dollars malgré la tendance baissière générale. Certains analystes suggèrent que l'anticipation d'une baisse des taux d'intérêt par la Réserve Fédérale américaine pourrait bénéficier davantage à Ethereum qu'au Bitcoin. Si la Fed réduit ses taux, cela pourrait injecter davantage de liquidités dans le marché, favorisant potentiellement un rallye d'Ethereum et d'autres altcoins.
Les baisses de taux d'intérêt rendent généralement les actifs à risque plus attrayants, et les cryptomonnaies, en tant qu'actifs spéculatifs, bénéficient souvent de cette dynamique. Par exemple, lors d'un cycle d'assouplissement monétaire en 2024, le Bitcoin avait grimpé de 120 % suite à des baisses de taux. Par ailleurs, les avancées technologiques d'Ethereum, notamment la mise à niveau « Dencun » qui a introduit le sharding via EIP-4844, ont considérablement réduit les frais de transaction sur les réseaux de couche 2. En un an, les frais moyens sur Ethereum ont chuté de 95 %, passant de 72 gwei à environ 2,7 gwei.
Les transactions qui coûtaient auparavant jusqu'à 86 dollars pour un échange simple ne coûtent désormais qu'environ 0,39 dollar. Cette amélioration de l'évolutivité et la réduction des coûts pourraient attirer davantage d'investisseurs institutionnels vers Ethereum, renforçant son potentiel de croissance. Cependant, malgré la baisse des frais, le prix de l'Ether a connu une baisse de 53 % depuis la mise à niveau Dencun, passant de plus de 4 070 dollars en mars 2024 à environ 1 891 dollars en mars 2025.
Cette divergence entre la réduction des frais et la performance du prix souligne la complexité des facteurs influençant le marché des cryptomonnaies. La vente massive de la baleine a également déclenché des liquidations forcées, affectant les traders à effet de levier et exacerbant la volatilité. Le marché reste attentif aux prochaines décisions de la Réserve Fédérale, qui pourraient influencer la direction future des prix des cryptomonnaies.