L'essor des trésoreries d'entreprise en Bitcoin soulève des risques systémiques

Les entreprises cotées en bourse intègrent de plus en plus de Bitcoin (BTC) dans leurs trésoreries, ce qui augmente les risques systémiques. Au moins 22 entités ont rejoint le mouvement dans les 30 jours précédant le 11 juin 2025. Cette tendance, largement inspirée par MicroStrategy, est préoccupante. La Standard Chartered Bank prévient qu'une baisse de prix importante pourrait entraîner des liquidations. MicroStrategy, le plus grand détenteur de Bitcoin en entreprise, a commencé à accumuler en 2020. L'approbation des ETF Bitcoin en 2024 a marqué une nouvelle phase d'adoption institutionnelle. Les trésoreries d'entreprise en Bitcoin alimentent la demande, mais introduisent des risques. Une forte baisse des prix pourrait déclencher des liquidations. La concentration des avoirs et les positions financées par la dette augmentent le risque. Contrairement aux nouveaux acteurs, MicroStrategy a résisté au krach crypto de 2022. L'intérêt institutionnel s'étend au-delà des ETF jusqu'à l'exploitation minière. Les sociétés publiques détiennent au moins 819 689 BTC (3,9 % de l'offre). La propriété totale des entreprises est estimée à 5,29 %. Il y a eu 29 attaques violentes ciblant les détenteurs de crypto-monnaies à la fin du mois de mai 2025.