Honeywell International Inc. évalue la vente ou la scission de son unité aéronautique, tirant parti de conditions favorables dans les secteurs de l'exploration spatiale et de la défense, ainsi que d'une augmentation de la capacité des compagnies aériennes civiles.
Cette révision stratégique a reçu le soutien d'Elliott Management, un activiste actionnarial de renom connu pour ses évaluations critiques de la direction des entreprises.
L'action de Honeywell (HON) a grimpé de 3,7 % pour atteindre un record de 236 dollars lundi, dépassant son précédent sommet de 234,18 dollars atteint le 11 août 2021. Cette hausse indique la confiance de Wall Street dans la potentielle séparation de la division aéronautique de Honeywell, qui a enregistré une augmentation de 10 % de ses ventes organiques au troisième trimestre, totalisant près de 4 milliards de dollars, avec une croissance anticipée dans les chiffres à un chiffre élevé.
Cette annonce fait suite à un partenariat récent de 17 milliards de dollars entre Honeywell et Bombardier pour améliorer les technologies d'avionique, de propulsion et de communications par satellite.
Elliott Management, qui a investi 5 milliards de dollars dans Honeywell, estime que la séparation de l'unité aéronautique s'inscrit dans leur stratégie de création de valeur. Ils ont noté que les perspectives pour les fournisseurs aéronautiques sont les plus brillantes qu'elles aient été depuis des décennies.
Selon l'Association internationale du transport aérien, les revenus mondiaux des compagnies aériennes devraient dépasser 1 trillion de dollars pour la première fois l'année prochaine, avec un taux de croissance de 4,4 % prévu pour 2025, après une croissance de 6,2 % en 2024.
Le marché aéronautique mondial devrait croître de 7,8 % par an, atteignant 791,8 milliards de dollars d'ici 2034, contre 373,6 milliards de dollars en 2024, selon Precedence Research.
Malgré ces tendances prometteuses, les actions de défense, y compris celles de Honeywell, ont sous-performé par rapport à la performance globale du marché en raison de la concurrence, des défis de la chaîne d'approvisionnement et de l'augmentation des coûts liés à l'inflation. L'action de Honeywell a augmenté de 8,5 % cette année, contre une hausse de 26,9 % de l'indice S&P 500.
Alors que l'exploration spatiale progresse, avec des entreprises comme SpaceX prévoyant davantage de missions, la potentielle séparation aéronautique de Honeywell pourrait lui permettre de se positionner favorablement dans un secteur en évolution rapide.