Los poseedores de Bitcoin han reanudado la venta de sus activos, una tendencia observada por expertos de Bitfinex, tras una pausa a principios de mayo. Bitcoin cotiza actualmente por debajo de su máximo histórico de marzo, situándose en 117.525 dólares el 17 de agosto de 2025. Si bien la toma de ganancias es normal en un mercado alcista, la escala actual de esta actividad genera preocupación y podría ejercer presión a la baja sobre el precio a corto plazo, prolongando una recesión y afectando el mercado a mediano plazo. Los datos de Glassnode indican que la relación entre ganancias y pérdidas realizadas para poseedores a largo plazo ha alcanzado un máximo histórico de 2.8, un nivel que históricamente ha precedido a correcciones de precios. Esto sugiere que muchos poseedores veteranos, algunos desde el ciclo 2020-2022, están capitalizando sus ganancias. En contraste, los poseedores a corto plazo, según Glassnode, han estado acumulando activamente el activo, defendiendo su punto de equilibrio en torno a los 112.000 dólares.
Varias fuerzas contribuyen a la presión de venta. Los pagos a acreedores de Mt. Gox, que suman más de 9.400 millones de dólares en activos digitales para aproximadamente 127.000 usuarios, son un factor importante. JPMorgan confía en que una parte de estos Bitcoin devueltos se venderá, lo que podría impactar significativamente el mercado, aunque anticipan una posible recuperación después de esta fase de ventas en agosto. Adicionalmente, las autoridades alemanas han estado transfiriendo Bitcoin a exchanges, añadiendo presión de venta. El gobierno alemán vendió aproximadamente 50.000 BTC entre junio y julio de 2024 a un precio promedio de 57.600 dólares, perdiendo una ganancia potencial de 2.350 millones de dólares, y la actividad continua de las autoridades sigue siendo relevante. Por otro lado, factores positivos como la disminución de ventas por parte de mineros y el aumento de entradas en ETFs de Bitcoin al contado son alentadores. Los analistas de Bitfinex señalan que las entradas en ETFs y la menor actividad de mineros apoyan el mercado. Los analistas de CoinDesk identifican 65.000 dólares como nivel de resistencia clave, aunque el precio actual está muy por encima. La dinámica del mercado es compleja, con la actividad de poseedores a largo plazo indicando toma de ganancias y la de poseedores a corto plazo mostrando mayor convicción. Bitcoin se encuentra en una fase de prueba de estrés post-máximo histórico, evaluando la resiliencia de los inversores. La capacidad de Bitcoin para mantener valor y momentum dependerá de la evolución de estas fuerzas en las próximas semanas.